摘 要

在市场经济下,担保是企业之间较为普遍的一种融资保证行为,一直帮助我国上市公司方便快捷地获得银行资金,并且同时保障金融机构的利益产生了积极作用。上市公司与大股东之间的利益输送问题影响着担保的行为，大股东凭借着自己的绝对控股地位，可能利用上市公司进行恶意担保，在缺少健全的制度、银行信贷制度缺陷等原因下，形成了担保圈，这种恶意担保对银行对公司对市场对中小股东都带来巨大的风险隐患。本文以新疆啤酒花公司为例，简述了啤酒花公司中大股东的资本运作给上市公司带来的隐患及其他危害。本文简述了担保的相关概念及大股东与上市公司之间的利益问题，并通过案例分析，最后提出了一些关于上市公司担保方面的建议。

关键词：担保；大股东；关联担保

Research on the guarantee of listing Corporation

ABSTRACT

In a market economy, the security should be inter-enterprise financing to ensure a normal behavior of Chinese listed companies have convenient access to bank financing, while safeguarding the interests of financial institutions played a positive role. Problems transfer of benefits between listed companies and large shareholders affects the guarantee of behavior, a major shareholder by virtue of their position of absolute control, listed companies may use malicious guarantee, in the absence of a sound institutional reasons, bank credit system defects, forming a security ring, such malicious guarantees for banks on the market for the company's minority shareholders are huge risks. In this paper, Xinjiang Hops companies, for example, outlines the company's capital in hops major shareholders of listed companies to bring hazards and other hazards. This paper introduces the concept of interest issues related to security and major shareholders of listed companies between, and through case studies, and finally put forward some recommendations on security aspects of listed companies.

Key words:Guarantee；Major shareholders；Related guarantees

目 录

摘 要 I

ABSTRACT II

1 前言 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容 2

2 文献综述 3

2.1 国外文献综述 3

2.2 国内文献综述 4

3 理论分析 5

3.1 相关概念及担保产生原因 5

3.1.1 相关概念 5

3.1.2 担保产生原因 5

3.2 控制权理论 6

4 现状分析 8

4.1 担保现状 8

4.2 担保形式 8

4.3 担保阶段性特征 9

4.3.1 为大股东提供担保阶段（2000年7月之前） 9

4.3.2 相互担保和连环担保阶段（2000年7月- 2003年8月） 9

4.3.3 为子公司担保阶段 9

4.4 关联担保存在的危害 10

4.4.1 关联担保对上市公司的影响 10

4.4.2 关联担保对二级市场的不利影响 10

4.4.3 关联担保对银行的影响 10

5 案例研究 11

5.1 啤酒花公司介绍及发展 11

5.2 主要股东及持股情况 11

5.3 股东与上市公司之间的担保 12

5.4 第一大股东的资本运行 13

6 规范上市公司对外担保的建议 15

6.1 完善上市公司担保方面的法律体系 15

6.2 完善上市公司治理结构，加强内部控制 15

6.3 加强对上市公司担保行为的监管 15

致 谢 17

参考文献 18

1 前言

1.1 研究背景 担保是目前上市公司为获取资金采用的最普遍的方式之一，但是，近几年来，恶意担保的现象在上市公司中频频发生，这些恶意的担保行为对企业的经营状况、财务和资本市场的环境都带来了很大的不良影响，而且越来越多的上市公司都采用担保这一方式，随着被广泛利用，上市公司不仅为自己担保而且还开始相互担保，一些上市公司的大股东更是利用上市公司来恶意圈钱，出现了担保集资偏好的现象。对此，为了有力的加强相关部门对上市公司的监管，提高上市公司的经济业务和业绩，从长远角度保护中小股东的合法权益，必须对担保出现的问题进行深入的探讨，有效的解决相关问题。 我国商业担保于1992年开始起步，到了2世纪末，慢慢进入规范化，并开始试点和推广。我国专业的担保机构在国家相关政府的支持和推动下，经历了从有到无的过程，并且我国的担保业务也开始建立起规范的基本制度和法律条文，慢慢趋向于成熟，在经济的推动下，市场的需求下，信用担保业务逐步成为了一个新兴行业。^【1】我国担保行业逐渐发展，越来越被广泛采用，随之产生了关联担保的问题，上市公司中的大股东控股案例和相互关联担保的问题慢慢增多。“棱光事件”的报道成为了导火线，将当时存在的上市公司的大股东控股并进行恶意担保的事件陆续曝光。这些恶意担保的主观性目的很明确，将担保作为一种方式，利用自身在上市公司的控股地位进行恶意圈钱，掠夺资金。^【2】据统计，在2012年度的上市公司年报中，在1333家深沪上市公司中有350家公司存在担保行为，累计资金更是高达1010亿元，并且在333家公司中有45家公司的担保总额与其净资产相比超过了100%，更有一半的公司比重超过50%，从上述数据可以发现，恶意担保的问题普遍存在，日趋严重。

1.2 研究意义