论文总字数：24060字

摘 要

在现代科技飞速发展的今天，消费者对于企业产品的科技分量和创新度都提出了更高的要求，创新能力已经是影响一家企业财务绩效的关键指标；而与此同时，创新投入意味着企业开支，将在短期对企业财务绩效产生负面影响。因此，本研究将通过理论与实证，探讨企业创新投入与财务绩效之间的长短期关系，对中小创新型企业的创新投资方向及收益可能进行 深入分析，并据此，对企业如何寻求长短期财务绩效的平衡发展提出建议。

本文采用基本回归分析模型构建适合中国创新投入，对相应的数据进行线性分析。该模型将创新投入和企业财务业绩指标结合起来，分析创新投入和企业财务。同时，本文收集了2014年至2016年中小企业板上市公司100家公司披露的投资数据，国家知识产权局公布的专利数据，以及相关绩效数据，进而去探究公司运营中创新投入与财务绩效间的相关性。此外，结合这些样本公司年报中披露的关于R＆D活动的信息，以R人员的比例作为自变量和经营能力和发展能力这个反应财务绩效的方面，把营业利润率、总资产报酬率、这两个比率作为因变量，构建创业板公司研发投入与财务绩效之间的关系模型，对此进行数据分析及实证考究。

通过实证研究与探索，我发现对于中小企业来说：创新投入对于企业的财务绩效在短期内的相关性或者说相互影响的能力很薄弱。但根本原因不在于企业本身的运作，而是因为在中国整个资本环境尚未完善的大环境下国家与资本链还不能完全的展示出创新投入对财务绩效的影响。其次，本文研究的对象是中小企业，创新投入方面能力相对薄弱，在短期很难有所建树。然而，从实际面来说，当科技研发得出成果，也就是在中后期，领先的科技优势会带动你产品各方面的优势，这必然会使得创新投入正向引导财务绩效，给公司带来可观的经济效益。这就是为什么本文明确指出企业应重视技术创新，加大技术创新投入，提高企业在市场上的综合竞争力。并且，国家应出台更完善的政策去驱动中国资本更有效的循环并且加大对我国中小企业创新板块扶持力度。

关键词：创业板公司；创新投入；财务绩效；回归分析

Abstract

Today, with the rapid development of modern technology, consumers place higher demands on the technological weight and degree of innovation of their products. Innovation capability is already a key indicator of the financial performance of a company. At the same time, innovation investment means that enterprises Expenses will have a negative impact on corporate financial performance in the short term. Therefore, this study will explore the long-term and short-term relationship between corporate innovation investment and financial performance through theoretical and empirical analysis. The innovation investment direction and benefits of small and medium-sized innovative enterprises may be further analyzed, and based on this, how to seek long-term and short-term Balanced development of financial performance suggests.

This paper adopts a basic regression analysis model to construct a suitable Chinese innovation input and conduct linear analysis on the corresponding data. The model combines innovation input and corporate financial performance indicators to analyze innovation input and corporate finance. At the same time, this paper collects investment data disclosed by 100 companies listed on the SME board listed companies from 2014 to 2016, patent data released by the State Intellectual Property Office, and related performance data, and then explores the relationship between innovation investment and financial performance in the company’s operations. Correlation. In addition, combining the information on Ramp;D activities disclosed in the annual report of these sample companies, taking the proportion of R personnel as the independent variable and operating capacity and development capacity as the aspects of the financial performance, the operating profit rate, the return rate of total assets, and the The ratio is used as a dependent variable to construct a relationship model between Ramp;D investment and financial performance of GEM. Data analysis and empirical research are conducted on this.

Through empirical research and exploration, I have found that for SMEs: Innovation investment is weak in the short-term correlation or mutual influence of the company"s financial performance. However, the root cause is not the operation of the enterprise itself, but because the country and the capital chain cannot fully demonstrate the impact of innovation investment on financial performance under the environment in which China"s entire capital environment is not yet perfect. Secondly, the object of this study is SMEs. The ability to invest in innovation is relatively weak and it is difficult to make achievements in the short term. This is why this article clearly states that companies should pay attention to technological innovation, increase investment in technological innovation, and increase the overall competitiveness of enterprises in the market. Moreover, the state should introduce more perfect policies to drive more efficient circulation of China"s capital and increase support for the innovation sector of Chinese SMEs.

Keywords:Gem company; Innovation investment; Financial performance ;regression analysis

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 5

1.1 研究背景 5

1.2 研究目的及意义 6

1.3 研究内容及方法 7

1.4 论文框架 7

第二章 文献综述 8

2.1国外文献综述 8

2.1.1宏观层面文献 8

2.1.2微观层面文献 9

2.2国内文献综述 9

2.2.1宏观层面文献 9

2.2.2微观层面文献 9

2.3小结 10

第三章 相关概念和假设 10

3.1 相关概念 10

3.1.1技术创新 11

3.1.2技术创新的具体化 11

3.1.3中小板企业 11

3.1.4财务绩效 11

3.2 提出假设 12

3.2.1创新投入与企业收益绩效间的相关假设 12

3.2.2创新投入与企业运营绩效间的相关假设 12

3.2.3创新投入与企业成长绩效间的相关假设 13

第四章 实证模型设计 13

4.1 样本的选择以及变量的选择 13

4.1.1 样本选取 13

4.1.2数据来源 13

4.1.3 自变量的选取 14

4.1.4 因变量的选取 14

4.1.5 控制变量的选取 14

4.2 构建模型 15

第五章 实证分析结论与建议 17

5.1 回归分析 17

5.1.1研发投入对盈利能力的回归分析 17

5.1.2研发投入对营运能力的回归分析 18

5.1.3研发投入对发展能力的回归分析 19

5.2 结论与建议 21

5.2.1 结论 21

(1) 创业板上市公司的财务质量现状。 21

5.2.2建议 21

致 谢 23

参考文献（References） 24

第一章 绪 论

在全球经济一体化各国经济贸易更加紧密发展背景下，作为微观经济实体的企业以及公司毫无疑问的面临前所未有严酷的全球竞争环境。在上个世纪末，如果企业专注于发展当地市场并且全面的推广，它们就能立于不败之地，但这样简单暴力的垄断以及低附加值的产品的优势正在逐渐消失，企业需要在全球竞争环境中获得更为突出以及优秀的竞争力必须要在世界这个大的经济大熔炉中跟发展中国家拼人工成本，跟发达国家拼运营和研发，否则一旦竞争力不得以维持，企业最终会被后来的竞争对手所挤压。

如何获得和保持在全球竞争的大环境下逆流而上已经是每个现代公司所面临最最根本的问题。21世纪的经济是高科技高附加值产品经济的时代。产品科技含量已经融入的创新理念所占比越高，才能在现代竞争中拔得头筹。并且领先的高科技是创新的重要砝码和成果。这是技术创新的直接动力。国家作为一个宏观经济的代表体，同样也是在现代全球化中进行着竞争。国家在高新科技中国的研发经费在GDP中国的占比也侧面反映出一个国家在现在国与国科技软实力中的竞争力。在世界500强排名中，我们除开金融行业公司，几乎所有的500强企业都是在他们所处行业中存在优势科技。可以看出，高科技企业以及高科技所带来的科技产品服务代表着全球企业未来的发展方向。所以，对于公司的高层来说，为公司长期战略规划目标，技术创新必定会是最最核心的价值，同时也是产品优势的最主要来源。

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