公司税盾价值评价研究毕业论文_会计学毕业论文

公司税盾价值评价研究毕业论文

2021-04-27更新

摘 要

本文对公司的债务税盾价值进行研究。本文主要运用比较公司价值法对上市公司的具体数据进行研究比较,通过对税盾价值以及资本结构的理论认知下,对联想公司的行业税负以及集团五年的资本结构的进行比较。并且对联想集团最近五年内的债务税盾计算比较,可以看出,在当前的这个权益性融资占主要位置的市场环境下,越来越多的公司注意债务税盾价值会给公司带来的利益。但是债务必定伴随着财务风险,公司考虑未来发展,权衡两者,取其利。合理运用才能更利于公司的发展,最终优化公司价值。中国在不断完善税制,改善市场的环境,债务税盾会越来越多的运用在公司的发展中。

关键词:资本结构理论;税盾价值;公司价值;

Corporate tax shield value evaluation research

Abstract

In this paper, the company’s debt tax shield value for research. Using the method of comparing the value of the company for the specific data of listed companies are compared, and the research on tax shield value and capital structure theory of cognition, the tax burden for lenovo’s business and group five years of the capital structure of the comparison. And tax shield for the debts of lenovo group in recent five years calculation comparison, it can be seen that in the current occupied the main position of the equity financing market environment, more and more companies pay attention to the value of the debt tax shield will bring to the company’s interests. But the debt must be accompanied by financial risk, the company to consider the future development, weighing both, take its advantages. Reasonable use can be more conducive to the development of the company, finally optimize the value of the company. China is continuing to perfect the tax system, improve the market environment, the use of debt tax shield will be more and more in the development of the company.

Keywords: capital structure theory; tax shield value; corporate value

目 录

1 前言 – 1 –

1.1 研究背景 – 1 –

1.2 研究意义 – 1 –

1.3 研究内容 – 1 –

1.4 论文结构 – 2 –

2 文献综述 – 3 –

2.1国外文献综述 – 3 –

2.2国内文献综述 – 3 –

3 税盾价值相关理论 – 5 –

3.1 税盾概念 – 5 –

3.2 资本结构理论 – 5 –

3.2.1 旧资本结构理论 – 5 –

3.2.2新企业资本结构理论 – 6 –

3.3价值评估理论 – 6 –

4 案例研究 – 8 –

4.1联想集团简介 – 8 –

4.2联想所得税负行业比较分析 – 8 –

4.3联想集团资本结构 – 9 –

4.4联想集团税盾价值计算 – 10 –

4.5税盾价值与财务风险的均衡 – 12 –

5 结论与建议 – 14 –

5.1结论 – 14 –

5.2建议 – 14 –

致 谢 – 16 –

参考文献 – 17 –

1 前言

税盾价值是否能给增加债权人收益和股东收益,是否能够给公司带来价值。该问题一直以来都受到经济学者们的关注,如何能够平衡风险与税盾价值是目前经济、金融领域的学者关注的重点。本文主要运用比较公司价值法探讨税盾价值给公司带来的影响以及公司

是否会为了税盾价值改变资本结构。

1.1 研究背景

资本结构决策一直以来都是财务领域研究中的热点问题,资本结构决定了公司的融资方式以及各融资方式所占得比重,公司的融资方式一般有两种:一是债务性融资,二是权益性融资。前者是通过银行贷款、发行债券、应付票据、应付账款等方式进行融资,而后者主要是通过股票进行融资。由于受到中国传统文化的影响,大部分公司比较重视所有权的问题,这就使得企业的债务性融资并没有得到良好的发展。但是债务性融资具有很多的优越性。第一,债务利息的杠杆作用,债券的持有者对企业的现金流量有固定索取权。在负债利率以及所得税税率既定的情况下,负债资本利润率越高,那么财务杠杆的效用也就越明显。第二,与权益性融资相比,债务性融资对公司的最大好处就是债务税盾,即负债的利息可以从税前的利润中扣除。这就说明公司在既定的债务利率以及所得税利率的情况下,企业的债务越多,其减免的税收就越多,债务税盾的作用就越为明显。第三,债务性融资会降低代理冲突,保证了原有的股东以及管理者的利益。债务税盾的价值会越来越受到关注。

1.2 研究意义

由于当前的市场环境,大多数上市公司还是比较重视所有权的问题,但是大量发行股票既稀释了股东权利,也会使投资者丧失更多获得利益的权利。债务融资虽然伴随着很多风险,但是合理安排公司的资本结构,适当债务融资、利用债务税盾价值,不仅可以提高公司价值,获得利益,更能够给股东带来利益,吸引更多的投资者。

1.3 研究内容

目前各上市公司都希望通过减少公司所得税来增加公司现金流,从而提高公司的整体价值。本文是对税盾价值进行研究,主要是运用比较公司价值法研究债务税盾对公司资本结构的影响。通过具体的上市公司数据对债务税盾的价值进行计算研究,得出相关结论并给出一些建议。在合理的资本结构下,上市公司在法律范围内合理利用税盾,获得公司最大价值。

1.4 论文结构

以上是资料介绍,完整资料请联系客服购买,微信号:bysjorg 、QQ号:3236353895

群聊信息

  • 还没有任何群聊信息,你来说两句吧
  • 发表评论


推荐链接