摘 要

股利政策，顾名思义，就是公司对于是否发放股利，如何发放及发放多少讨论后得出的政策理念。看似简单的东西，实则从上世纪六十年代发展至今，人们不断地研究与总结，以期望能制定出最好最适合企业的股利政策。尤其是21世纪以来，伴随着上市公司的不断增多，股利政策越来越受到人们的关注，原因就在于它不仅关系到公司内部股东的利益，而且还会影响企业未来经营模式。所以，每个上市公司都在研究股利政策的制定，从而更好的促进企业发展，稳定公司股价上升。然后并非所有的股利政策都是合理的，许多盲目甚至错误的股利政策在当今也存在不少，严重影响了公司的财务运转和投资者的分析判断。

关键词： 股利政策；国内现状及分析；苏宁云商；企业发展

The influence of the listing Corporation 's dividend

policy to the enterprise development

-----In the case of Su Ning

ABSTRACT

Dividend policy, as the name implies, is the company for the issue of dividends, how to release and issue much discussion after the policy idea. Seemingly simple things, but in reality from the last century sixty's development, people continue to study and summary, in order to develop the best dividend policy for the enterprise. Especially since the 21st century, with the increasing number of listed companies, dividend policy has attracted more and more people's attention, the reason is that it is not only related to the interests of shareholders within the company and also affect the enterprise future business model. So, every listing Corporation in the study of dividend policy, so as to better promote the development of enterprises, the stability of the company's stock price rise. And not all of the dividend policy is reasonable, many blind and even wrong dividend policy in nowadays there are a lot of serious impact on the company's financial operation and investors analysis to determine.

Key words: Dividend policy；The domestic present situation and the analysis ；

Su Ningyun dealer；Enterprise development

目 录

1.绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究目的 1

1.3研究特色 1

2.文献综述 2

2.1国外理论研究概括 2

2.2国内理论概括 3

3.我国上市公司当前的股利政策现状 5

3.1上市公司派发现金现状 5

3.2股利支付水平的现状 7

3.3公司股本变化现状 9

3.4 股利分配公司行业的现状 10

4.苏宁的发展之路及股利政策变化 12

4.1 背景介绍 12

4.2股利政策的变化和分析 13

4.3 股利政策现状原因 16

5. 案例分析-对策 19

5.1自身公司的数据收集 19

5.2根据自身不同发展程度来制定 19

5.3对于公司自身股权结构的改善 19

5.4对于公司股利政策稳定性的监控 20

5.5对于股票股利和现金股利的规范 20

5.6加强法律等强制执行措施 20

5.7完善退市机制 21

5.8改变公司单一的融资方式 21

结 论 22

致谢 23

参考文献 24

1.绪论

1.1研究背景

股利政策，顾名思义，就是公司对于是否发放股利，如何发放及发放多少讨论后得出的政策理念。看似简单的东西，实则从上世纪六十年代发展至今，人们不断地研究与总结，以期望能制定出最好最适合企业的股利政策。尤其是21世纪以来，伴随着上市公司的不断增多，股利政策越来越受到人们的关注，原因就在于它不仅关系到公司内部股东的利益，而且还会影响企业未来经营模式。所以，每个上市公司都在研究股利政策的制定，从而更好的促进企业发展，稳定公司股价上升。然后并非所有的股利政策都是合理的，许多盲目甚至错误的股利政策在当今也存在不少，严重影响了公司的财务运转和投资者的分析判断。

1.2研究目的

论文将根据苏宁云商近年来的财务报告和其他相关资料，结合国内外股利政策的演变和发展，从该企业历年来的股票收益和股利分配方案等方面进行分析，总结其中变化原因，对于企业发展的影响，最后提出适当建议。此外，作为财会人员，也应该学会在以后的工作中，通过股利政策来分析企业的发展前景。

1.3研究特色

本文想以以点带面的方法，重点关注目前唯一在中国上市的电商龙头苏宁云商，作为具有20年发展历史并涵盖多方面销售品类的南京上市公司，在2014年10月26日发布的中国民营500强企业中，以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。这样的企业，其股利政策很值得研究和反思，同时也是中国重多上市企业的典型代表。通过对其的研究，可以更加全面的了解好的股利政策对企业的影响，也有助于其他上市公司进行借鉴和学习，制定出适合自己的方案，从而进一步提升自己企业。

2.文献综述

股利政策这一概念最早是在国外提出的，经历一百多年的发展，国内外的经济学家对此不断研究和总结，有了各自的理论。本段从国内和国外两个角度来对股利政策的发展进行分析说明：

2.1国外理论研究概括

最早提出股利分配的是林特纳，他在1956年首次提出后引来大量学者的研究与解释。其中较为重要和被广泛认可的包括股利相关理论，股利无关理论，税差理论，鼓励信号传递理论，股利政策代理理论。