摘 要

近年来，中国企业海外投资的发展速度不断增大，越来越多的中国企业开始向海外扩展自己的发展蓝图，并且其投资方向也呈多元化的发展趋势。然而，真正在海外投资过程中达到预期收益的企业数量却不尽人意，在海外投资过程中许多风险与问题限制了企业发展的空间。因此，本文在研究国内外学者理论的基础上，对我国目前海外投资的风险类型进行归纳和总结，并就具体风险提出规避的方法。

首先，本文列举了较为代表性的中国企业海外投资的数据阐述中国企业在海外投资的现状、主要的投资方向、投资规模以及投资收益等具体情况，分析中国企业海外投资面临的问题。其次，具体分析了中国企业海外投资的主要风险。最后，通过这些对中国企业海外投资风险的具体分析，从国家和企业两个方面分别提出对这些风险的规避对策。从国家的宏观方面来看，国家需要积极建立海外投资信息的服务平台；加强海外投资金融服务；完善法律政策的服务；加大支持力度建立海外投资保护体系；加强对海外投资管理的监督。从企业方面来说，企业应做好投资可行性分析与战略规划；了解并尊重东道国的法律；评估东道国的政治、经济形势，融入当地社会并承担社会责任；培养国际化经营专业人才；完善企业的管理和治理结构；面对政治风险积极采取自救措施；并且使用保险手段降低风险损失。从而合理的规避风险，使海外投资项目顺利发展。

关键词：海外投资；风险；规避；对策

Chinese enterprises overseas investment risk analysis

ABSTRACT

In recent years, the development of Chinese enterprises overseas investment speed increasing, more and more Chinese enterprises began to expand its overseas development blueprint, and it also showed a trend of the development of diversified investment direction. True, however, in the process of overseas investment to the number of expected returns are not so good, many risks in the process of overseas investment and problems restricting enterprise development space. Therefore, this article on the basis of the theory of research scholars at home and abroad, to our country at present, summarized the overseas investment risk types and summary, and the specific risk aversion methods are put forward.

First of all, this paper lists the data more representative of the Chinese enterprises overseas investment of Chinese enterprises in overseas investment present situation, the main investment direction, investment scale and investment income and other specific conditions, analysis of Chinese enterprises overseas investment are faced with the problem. Secondly, analyzes the main risks of Chinese enterprises overseas investment. Finally through the concrete analysis of the Chinese enterprises overseas investment risk, from the state and the enterprise two aspects respectively, puts forward some measures to avoid these risks. From the national macroscopic perspective, countries need to actively establish overseas investment information service platform; Strengthen financial services for overseas investment; Perfect legal policy service; Strengthen support to establish overseas investment protection system; Strengthen the supervision over the management of overseas investment. From the aspects of enterprise, the enterprise should make investment feasibility analysis and strategic planning; Understand and respect the laws of the host country; Evaluation and estimation of the host country's political and economic situation; The integration of environmental and local social and corporate responsibility and duty; The training of specialists in the field of international operation. Improve the management level of enterprises and the corporate governance structure; In the face of political risk enterprises should actively adopt self-help measures; And ingenious use of reasonable insurance and other related methods. To reasonably avoid risk, making overseas investment project smooth development.

Key words: overseas investment; risk; avoid; countermeasures

目 录

前 言 1

1 中国企业海外投资现状 2

1.1 海外投资增速突飞猛进 2

1.2 海外并购为主要投资方式并取得巨大突破 2

1.3 非国有企业海外投资比例继续增大 2

1.4 投资行业集中，结构不断优化 3

2 中国企业海外投资主要风险 5

2.1 政治风险 5

2.1.1 东道国战乱与恐怖组织活动的风险 5

2.1.2 东道国政府的干预的风险 6

2.1.3 东道国政策法律变动的风险 6

2.1.4 “反华情结”的风险 6

2.2 财务风险 7

2.2.1 外汇风险 7

2.2.2 融资风险 8

2.3 技术风险 8

2.3.1 产品技术配套的不完善 8

2.3.2 东道国技术壁垒 9

2.4 投资决策与管理风险 9

3 中国企业海外投资风险规避的对策 10

3.1 基于国家宏观层面 10

3.1.1 建立海外投资信息服务平台 10

3.1.2 加强海外投资金融服务 10

3.1.3 完善法律政策服务 11

3.1.4 加大支持力度建立海外投资保护体系 11

3.1.5 加强海外投资管理的监督 11

3.2 基于企业视角 12

3.2.1 做好投资可行性分析与战略规划 12

3.2.2 了解并尊重东道国的法律 13

3.2.3 评估东道国政治、经济形势，融入当地社会并承担社会责任 14

3.2.4 培养国际化经营专业人才 14

3.2.5 完善企业的管理和治理结构 14

3.2.6 面对政治风险，积极采取自救措施 15

3.2.7 使用保险手段降低风险损失 15

结 论 16

致 谢 17

参考文献 18

前 言

在国家政策的鼓励以及经济快速发展的大环境下，我国企业对外投资的发展进程稳健而又坚实。根据商务部统计的数据，在中国加入世贸组织这十几年来，海外投资的规模就不断的扩大，从2002年27亿美元的投资净额发展到2014年的1028.9亿美元，年平均增长速度达到了49.9%，12年间增长了17倍之多。

然而，从目前的发展状况来看，我国企业的海外投资还是在一个早期有待发展的时期，由于我国在政治、经济、法律、文化等方面与海外国家存在着许多的差异，导致我国企业的海外投资遇到了不少的风险和问题。存在这些风险的原因有些是企业自身对海外投资项目的把握不到位，有些则是国家政策的影响，还有些是国际大环境的风起云涌。和经济体制都较为成熟的欧美发达国家对比来看，我国海外投资不仅起步慢、规模小，而且法律框架等一系列方面都不完备。不同的经济环境和政治环境，语言和文化的差异也会使海外投资过程受到影响。更需要指出的是，最近这些年中国经济的高速发展，引起了许多国家的关注。贸易顺差让这些国家认为是中国威胁了本国企业经济的发展，由此出现了“中国威胁论”。所以，中国企业除了要面对基本的海外投资风险外还要面对其他国家对我国的防范与戒备。

为了使我国企业在海外投资稳定发展，使其达到预期收益，吸收海外资源，引进高端技术，使海外投资更加成功。我们应该充分了解海外投资风险，采取科学的方法做到精确的分析。同时在分析的基础上使其达到规避风险的最终目标。虽然海外投资需要面临比国内经营更高的风险，但是高风险的背后是更大的收益，中国企业需要紧紧把握住经济全球化的发展机遇。为了这个目标，我们需要科学合理的分析海外投资的风险，并采取合理有效的措施规避风险，减少风险带来的损失，从而取得最大收益。本文因此主要探析中国企业海外投资具体会面临哪些风险，并给出具体规避和防范的措施，具有可操作性和重要意义。

1 中国企业海外投资现状

在中国市场经济更为完善和经济全球化更为深入的大环境下，中国企业有了更多的发展机遇。面对越来越多的跨国合作机会，在海外投资企业的也不再仅仅是国有企业垄断，日益增多的民营企业的加入显示出了其中的新气象。而中国企业的海外投资的新的特点也日趋明显。

1.1 海外投资增速突飞猛进

在“走出去”政策的引领下，我国海外投资以“蛙跳式”的速度增长。《2013年度中国对外直接投资统计公报》中显示2013年中国对外投资流量为1078.4亿美元,这是对外投资流量第一次突破了千亿美元的关口，同比增长了22.8%,增速为全球对外投资流量增速的4倍以上。截至2013年末中国对外直接投资的存量为6604.8亿美元。 2013年,中国海外投资流量的总量为全球第三位，中国也是现在国际第三大对外投资国。从商务部2014年所统计的数据可以看出，我国对外投资企业的蓝图扩展到了世界156个国家和地区。对6128家境外企业进行投资，实现投资总额累计达到6320.5亿元人民币，同比增长14.1%。

1.2 海外并购为主要投资方式并取得巨大突破

2013年海外并购仍是海外投资的首要形式，单笔交易的金额再一次创下了历史的新高。2013年全年总计进行424起海外并购项目，累计实现交易额达529亿美元。这其中直接投资总额占对外投资流量的31.3%，为337.9亿美元。单个项目的平均增长规模仍继续飞速扩大，由2012年的1亿美元上升到了1.25亿美元。目前中国海外投资的最高金额的记录是148亿美元，中国海洋石油总公司以其金额收购了加拿大尼克森公司的所有的股权。2014年我国海外并购形式继续走高，并在投资领域上向多元化的方向发展。

1.3 非国有企业海外投资比例继续增大

由于国有企业的资金实力和经验都较为丰富，一直在海外投资中占有非常重要的地位。在2013年底，在中国海外投资企业中国有企业虽然仍占据着大半江山，但国有企业的流量占比已经下降至四成，同时非国有企业的占比有了明显的扩大。从表1.1的数据可以看出，2013年末海外投资存量共计5434亿美元。这其中国有企业占到了55.2%,而非国有企业则占比44.8%。其中有限责任公司所占的比重最高，为30.8%。股份公司占7.5%;股份合作企业占2%，私营企业占2.2%，外商投资企业占1.2%，港澳台投资企业占0.4%，集体企业占0.1%，其他占0.6%。