摘 要

本文以中国铝业股份有限公司为例，通过比较分析法、比率分析法、趋势分析法、图表分析法等多种财务分析方法，借鉴国内外的财务分析研究成果，并结合我国铝产业的发展趋势，对中国铝业股份有限公司自2010年-2014年来的盈利能力、资产运营能力、偿债能力、发展能力、现金流量以及企业综合财务状况等方面进行分析。通过分析发现，中国铝业虽然现在整体运营还算良好，但是营业利润和净利润的增长速度都出现了明显的下滑，股市表现也一直没有起色，投资者收到的回报甚微。企业应该一方面引进先进的技术，降低生产成本和管理成本，另一方面调整产品线，努力提高利润率，给投资者更好的回报。同时企业也应该注意及时关注国家相关政策方针，及时调整企业的相关战略。

关键词：财务分析；中国铝业；发展建议

Financial analysis of Aluminum Corporation of China Limited

ABSTRACT

This paper takes Aluminum Corporation of China Limited，as an example, through comparative analysis, ratio analysis, trend analysis, chart analysis method and so on a variety of financial analysis methods .The financial analysis of research results at home and abroad for reference, and combining the development trend of aluminum industry in China .In Aluminum Corporation of China Limited since 2010-2014 years of profitability, assets operation ability, debt paying ability, development ability, the cash flow and enterprise based on the analysis of financial condition, etc. Through the analysis, we found that although the overall operation of the corporation is fairly good, but the business profit and net profit growth rates have fallen obviously, stock market performance also has been no improvement, investors received little in return. On the one hand，enterprises should introduce advanced technology to reduce production costs and management costs, on the other hand it should adjust the product line, and strive to improve the profit margin, to offer investors better return. At the same time，enterprises should always pay attention to the relevant national policies ,and adjust their strategy in time.

Key words：Financial analysis；Aluminum Corporation of China Limited；The development Suggestions；

目 录

1 前言 - 1 -

1.1 研究背景 - 1 -

1.2 研究的目的与意义 - 1 -

1.3 文献综述 - 1 -

1.4 研究方法与路线 - 2 -

2 中国铝业的战略分析 - 4 -

2.1 行业现状分析 - 4 -

2.3 SWOT分析 - 5 -

3 中国铝业的报表分析 - 6 -

3.1 资产负债表的分析 - 6 -

3.2 利润表的分析 - 7 -

3.3 现金流量表的分析 - 8 -

4 中国铝业的财务能力分析 - 10 -

4.1 盈利能力分析 - 10 -

4.1.1资本经营能力 - 10 -

4.1.2资产经营能力 - 11 -

4.1.3 商品经营盈利能力 - 13 -

4.2 营运能力分析 - 13 -

4.2.1 总资产营运能力分析 - 13 -

4.2.2 流动资产周转速度分析 - 15 -

4.3 偿债能力分析 - 16 -

4.3.1 短期偿债能力分析 - 16 -

4.3.2 长期偿债能力分析 - 18 -

4.4发展能力分析 - 20 -

4.4.1企业单项发展能力分析 - 20 -

4.4.2 企业整体发展能力分析 - 23 -

4.5 财务能力综合分析 - 24 -

5 财务评价和财务管理建议 - 26 -

5.1 财务评价 - 26 -

5.2 财务管理建议 - 26 -

结 论 - 28 -

致 谢 - 29 -

参考文献 - 30 -

附录 - 32 -

1 前言

1.1 研究背景

根据相关数据，中国铝业在2012年出现了超过80亿元的亏损。据称当时中国铝业因氧化铝和电解铝产能的快速上升，导致了价格很长时间都停留在低迷状态。而且因为原材料、电力等成本的持续上升，导致了后来企业所面临的巨额亏损。但很明显的是在整个行业去产能化的大背景下，中国铝业却不断借助定向增发等手段来实现增产的目的，这一举动也为后来企业所陷入的亏损危机埋下了隐患。2013年，中国铝业不断的卖掉企业资产，希望能借此举改善持续不景气甚至恶化的经营环境。在2013年前三季度内，企业已经进行了多次的活动变卖相关资产，且接盘者都为中国铝业的母公司中铝公司。因为这些举措，中国铝业在2013年最后以9.48亿元的微利成功将困境化解。但很明显这种扭亏为盈的方式并不能从根本上改变企业的亏损问题。因此，2014年中国铝业再次陷入同样的境况——面临巨额亏损的窘境。

1.2 研究的目的与意义

面对有色金属行业日趋严峻的竞争压力，相关企业也越来越重视财务分析工作，希望以此来提高企业的资金使用效率和企业经济效益，降低企业财务风险，提高企业的终合实力。

本文将以中国铝业股份有限公司的财务报表的相关资料为依据，结合我国铝产业的发展趋势，深入地挖掘报表内外信息,对企业战略、盈利能力、资产运营能力、偿债能力、发展能力、现金流量以及企业综合财务状况等方面进行分析。从企业利益相关者角度出发指出公司的宏观形势及经营问题，并针对财务分析发现的相关问题提出建议和意见。全面的财务分析有助于企业及早发现问题，降低企业财务风险，提高资金使用效率和企业经济效益，更能提高企业的核心竞争力。

1.3 文献综述

财务分析的起源，始于19世纪末叶至20世纪初期之间，并由此产生了各种分析方法。在最早的时候，银行家们以资产负债表为出发点，对财务报表进行分析研究，分析衡量顾客的信用程度和偿还债务的能力。1900年汤姆斯发表了题为《铁路报告分析》的小册子，在处理铁路报表因素时运用了财务分析的观点，首次将财务分析应用于投资领域。